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FINTECH IN ECUADOR: A LEGAL ANALYSIS

Digital Law

Fintechs are business entities that have implemented a new business model based on the use of new technologies to provide financial services, such as payments, loans, financing and even insurance. Its name comes from the English language, after a mixture of the terms finance and technology, and it serves several purposes. It gives your users or customers greater control over the management of their finances, security in every movement within the application, flexibility and time savings. While Fintechs save operating costs, staffing and other common expenses in a financial institution.

These financial platforms offer a range of services that transform how people access their financial resources. Fintechs promote inclusion in this sector, as they connect with segments of the population that have been historically excluded by traditional financial services. But this industry also involves several risks for the user’s assets, since these resources could be used for illicit activities such as money laundering. Regulation from this activity poses a great challenge to mitigate risks and promote competition and financial innovation.

Ecuador has positioned itself as one of the first countries to promote a Fintech Law in Latin America, which it has called the Organic Law for the Development, Regulation and Control of Financial and Technological Services, was approved by the National Assembly and published in the Official Gazette in 2022. It presents three chapters; the first one deals with preliminary provisions, the second one sets out the activities of Fintech and the third one outlines reforms to several legal bodies.

The Fintech Law encourages participation and regulates activities carried out in the financial system, payment methods, the securities market and private insurance. This is provided for in its Preliminary Provisions.

Oficina de Información Científica y Tecnológica para el Congreso de la Unión de México, "FinTech: Tecnología Financiera", NOTA-INCyTU No. 006, (2017) , transparent and lawful, both providers and users must prevent money laundering, terrorist financing or other activities of the same type.

Regarding financial information and personal data accessed in the context of Fintech activities, they must be safeguarded under international standards and domestic regulations, especially in compliance with the provisions of the Organic Law on Personal Data Protection, ensuring respect for the constitutional rights to a good name, honor and non-discrimination.

Fintech 4-min
Chapter II - On activities in general.

In order to carry out fintech activities, it is necessary to incorporate a commercial company, i.e. a company under the provisions of the subject matter. If it is a foreign company, it must be regularized in Ecuador. As a requirement, they must have, as appropriate, the authorization of the Superintendency of Banks, the Superintendency of Popular and Solidarity Economy, the Superintendency of Companies, Securities and Insurance or the Central Bank of Ecuador. It should be noted that fintech companies are regulated by the Monetary Policy and Regulation Board or Financial Policy and Regulation Board.

Chapter III - Amendments to several legal bodies.

This chapter provides for reforms to different laws in order to introduce and adapt the figure of fintech to the legal system. In this regard, several articles of the Organic Monetary and Financial Code (COMF) are amended. Electronic wallets, electronic means of payment or electronic banks are recognized as effective means of payment under Ecuadorian law. At the same time, a brief description is made of technological financial services, which are digital credit granting, neobanks, personal finance, financial advisory and others determined by the Financial Regulation and Policy Board.

Through the Fintech Law, the category of securities market ancillary services related to Fintech is introduced in the COMF. It describes ancillary transaction systems, which are virtual platforms for the promotion and trading of securities, crowdfunding, which is the collective financing based on capital; loans, donations or sale and purchase of goods and services. In addition, reference is made to Blockchain, but as digital solutions for the securities market.

Private insurance is a form of fintech, which is why the Law establishes a section on insurance technology services, including alternative transaction systems, which are basically virtual platforms for the promotion and marketing of insurance. It also adds infrastructure for the insurance market that has to do with customer assessment, risk profiling, fraud prevention, big data, cybersecurity and electronic contracting.

Finally, the Fintech Law also amends the Organic Code of the Social Economy of Knowledge, emphasizing that when public sector entities contract technological services to third parties, suppliers must guarantee data protection, taking into account the following classification:
Restricted: data where unauthorized disclosure could cause serious harm, including death to persons identified in the information, or significantly impair the ability of the government to carry out its lawful authority.

Confidential: Data protected against disclosure and which are highly sensitive or are legally, regulatory or contractually restricted from disclosure to other public bodies.
Open: Unrestricted data, available to the public on websites. It is the set of open public data.

Conclusion.

In short, fintech activities represent a revolution in the access and delivery of financial services, offering users greater control, security and efficiency in their transactions. However, along with these benefits come significant risks, such as the potential misuse of funds for illicit activities. It is important that regulation, such as the Fintech Law in Ecuador, not only encourages innovation and competition, but also establishes solid measures to mitigate these risks and protect users' assets. In this regard, although Ecuadorian legislation has set a milestone in Latin America by providing a comprehensive legal framework, it must be improved and adapted to the new challenges presented by the fintech industry.

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Contratación Pública

Iure Novum dispone de un equipo legal altamente especializado en el Sistema Nacional de Contratación Pública. Sus abogados ofrecen asesoramiento integral y representación legal en todas las fases del proceso de contratación con el Estado. Se encuentran comprometidos con proporcionar un acompañamiento cercano y profesional, garantizando la protección de los intereses de sus clientes bajo un entorno seguro, innovador y legalmente sólido.
Nuestros servicios incluyen:
  • Asesoría en todas las etapas precontractuales.
  • Obtención del RUP (Registro Único de Proveedores.
  • Revisión de pliegos y especificaciones técnicas en procesos de contratación pública.
  • Revisión de contratos con el Estado.
  • Elaboración de denuncias y reclamos administrativos.
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Indemnización y Daños

El equipo legal de Iure Novum ofrece un servicio especializado a la hora de iniciar un proceso de indemnización, daños y perjuicios, utilizando un enfoque meticuloso basado en la ley, evaluando cada caso individualmente para determinar de manera precisa y justa las compensaciones adecuadas que correspondan. Su objetivo es proporcionar a sus clientes una representación legal sólida y transparente, asegurando que sus intereses estén protegidos en todo momento
Nuestros servicios incluyen:
  • Defensa judicial en casos de indemnización por daños y perjuicios.
  • Cálculo de daños y perjuicios.
  • Medidas de reparación integral.
  • Daño emergente y lucro cesante.
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Derecho de Familia y Derecho Sucesorio

Los abogados de Iure Novum son especialistas en derecho de familia y sucesiones, entienden que estos asuntos son fundamentales en la vida de cada persona. El equipo maneja cada caso de forma personalizada, discreta y confidencial, priorizando el diálogo, la negociación y los acuerdos. Sin embargo, cuando ello no sea posible, estarán dispuestos a patrocinar las causas judicialmente, siempre protegiendo los intereses de los clientes y beneficiando a sus intereses.
Nuestros servicios incluyen:
  • Divorcios y divorcios express.
  • Procedimiento de tenencia, patria potestad y régimen de visitas de hijos menores de edad.
  • Obtención del permiso de salida del país de los hijos menores de edad.
  • Procedimientos de fijación de alimentos, aumento y disminución de cuantía.
  • Elaboración de testamentos y sucesiones por causa de muerte.
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Derecho Penal y Evidencia Digital

El equipo legal de IURE NOVUM está altamente capacitado en derecho penal, diseña soluciones a la medida para cada caso y busca proporcionar un servicio integral donde sus clientes se sientan cómodos, confiados y seguros. Sus profesionales son especialistas en derecho y seguridad informática, gestión de tecnologías de la información, informática forense, evidencia digital, protección de datos y peritaje informático, campos en los que han obtenido premios y certificaciones.
Nuestros servicios incluyen:
  • Patrocinio y representación en procedimientos penales.
  • Prevención de riesgos penales para personas jurídicas.
  • Redacción de denuncias y querellas.
  • Capacitación, investigación y consultoría en materia penal
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Derecho digital y telecomunicaciones

Iure Novum se catapulta como pionero en derecho digital y de telecomunicaciones, comprende a la perfección las demandas de este mercado en constante evolución. Con su conocimiento profundo en torno al mundo interconectado por nuevas tecnologías, donde los dispositivos inteligentes y las telecomunicaciones son pilares fundamentales, su equipo legal ofrece un servicio integral. Proporciona seguimiento y asesoramiento confiable para garantizar el éxito y la protección en la sociedad de la información
Nuestros servicios incluyen:
  • Asesoría, auditoría y planificación sobre cumplimiento normativo aplicable a la protección de datos personales, privacidad y derecho digital.
  • Implementación del big data, inteligencia artificial, robótica, blockchain smart contracts, drones, datos abiertos, entre otros.
  • Representación judicial y extrajudicial en materia de datos personales.
  • Capacitaciones sobre derecho digital, derecho informático, protección de datos personales, big data, ciberseguridad, inteligencia artificial, robótica, blockchain smart contracts, compliance y normas ISO 27001 e ISO 27701.
  • Telecomunicaciones.
  • Títulos habilitantes para frecuencias y el espectro radioeléctrico.
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Propiedad Intelectual

El equipo legal de Iure Novum destaca por su especialización en Propiedad Intelectual, cuenta con una trayectoria sólida y diversa respaldada por una amplia experiencia. Los servicios que ofrecen abarcan desde la protección de marcas y patentes hasta la defensa de los derechos de autor. Su principal compromiso radica en guiar a sus clientes en el complejo universo de la propiedad intelectual, mediante el asesoramiento adecuado y la protección de sus creaciones.
Nuestros servicios incluyen:
  • Registro de signos distintivos, marcas, obras de derecho de autor.
  • Procesos administrativos de oposición.
  • Solicitud de patentes de invención y modelos de utilidad.
  • Renovación de signos distintivos.
  • Elaboración de contratos de cesión de derechos.
  • Tutelas administrativas.
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Derecho Laboral

El equipo legal de Iure Novum destaca por su expertis en materia laboral, ofrecen una amplia gama de servicios diseñados para proteger los intereses de sus clientes, adoptando un enfoque personalizado para cada caso, basado en la ética, responsabilidad y el cumplimiento de la normativa laboral. La Firma de Abogados resuelve asuntos complejos, gestiona negociaciones colectivas y realiza litigios estratégicos con el objetivo de garantizar resultados óptimos para sus clientes y el sector empresarial.
Nuestros servicios incluyen:
  • Asesoría para la contratación de personal extranjero.
  • Auditoría empresarial de cumplimiento en el ámbito laboral.
  • Terminación de relaciones laborales.
  • Elaboración de contratos laborales.
  • Asesoría en manuales y códigos de conducta y ética.
  • Patrocinio judicial en juicios en materia judicial.
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Derecho Societario

Iure Novum posee un equipo de abogados especializados en materia societaria, listos para brindar apoyo y resolver las múltiples situaciones jurídicas de empresas nacionales y extranjeras. Con un profundo conocimiento del mundo corporativo y las dinámicas de las altas esferas de negocios, los abogados ofrecen asesoramiento personalizado según las necesidades de cada cliente, garantizando un servicio integral y soluciones efectivas para cada etapa que marca la ley mercantil.
Nuestros servicios incluyen:
  • Constitución de compañías (creación de empresas).
  • Creación de SAS.
  • Constitución de empresas extranjeras en el Ecuador.
  • Aumento o disminución de capital.
  • Fusión, escisión, transformación y liquidación de compañías.
  • Gestión de buen gobierno corporativo
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Derecho civil, mercantil e inversiones

Iure Novum cuenta con un equipo de abogados expertos el área civil, mercantil y bursátil, mismos que comprenden su relevancia en el sistema legal. Muchas relaciones se basan en actos de comercio y se regulan mediante clausulas contractuales, estableciendo deberes y obligaciones entre los contratantes. El servicio que ofrecemos está enfocado en la planificación y la asistencia eficaz, garantizando la protección y cumplimiento de los intereses de sus clientes.
Nuestro equipo ofrece los siguientes servicios:
  • Elaboración de contratos y obligaciones de toda clase.
  • Elaboración de minutas.
  • Negociaciones comerciales.
  • Elaboración de títulos ejecutivos.
  • Defensa judicial y defensa en mediación y arbitraje.
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Compliance y derecho regulatorio 

Iure Novum, respaldado por un equipo legal experto, comprende la dinámica del derecho regulatorio y de los sectores regulados. A pesar de los constantes cambios en esta área, los abogados de la firma se adaptan con facilidad, creando estrategias adecuadas para sus clientes. Independientemente de su tamaño, nuestros expertos ofrecen asesoramiento e implementan políticas que previenen y detectan conductas ilícitas, asegurando el cumplimiento de la normativa legal.
Nuestros servicios incluyen:
  • Asesoramiento y prevención de cambios regulatorios.
  • Protección de datos.
  • Denuncias y reclamos ante la administración pública frente a irregularidades.
  • Elaboración de códigos de ética.
  • Generación e introducción de políticas anticorrupción, antilavado de activos y blanqueo de capital, compliance.
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Legaltech y Protección de Datos

Iure Novum es una firma legal líder en innovación, cuenta con abogados especialistas en derecho informático, ciberseguridad, gerencia de tecnologías de la información, informática forense, protección de datos, evidencia digital y peritaje informático. Con más de 10 años de experiencia en el mercado, la firma se ha consolidado como la mejor en este ramo, promoviendo el cumplimiento normativo, fortaleciendo la imagen empresarial y generando confianza entre sus clientes.
  • Consultoría especializada en protección de datos.
  • Implementación de lineamientos de uso, tratamiento y protección de datos.
  • Certificaciones de normas ISO 27001 y 27701.
  • Diseño de políticas de privacidad personalizadas.
  • Generación e introducción de políticas anticorrupción, antilavado de activos y blanqueo de capital, canales de denuncia, entre otros.
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Derecho Tributario

Iure Novum es una firma legal que cuenta con abogados especializados en el área tributaria, quienes conocen a detalle el sector empresarial, de industrias y negocios en los que la correcta aplicación del régimen tributario es imprescindible para evitar riesgos como sanciones administrativas y pecuniarias. Nuestra firma ofrece un modelo de servicio personalizado y de contacto permanente en el que prima la planificación y la asistencia eficaz.
Nuestro equipo ofrece los siguientes servicios:
  • Planificación, asistencia y asesoría legal en materia tributaria.
  • Respuesta a los requerimientos de información, notificaciones y otras similares emitidas por los entes fiscales de control.
  • Solicitudes de devolución de impuestos ante la administración tributaria y reclamos administrativos.
  • Patrocinio en procesos de auditoría, determinación e impugnación en sede administrativa.
  • Patrocinio judicial en la sala contencioso tributaria.
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